Las PyMEs podrán emitir obligaciones negociables en el marco de Programas Globales

El 1.° de diciembre de 2023, la Comisión Nacional de Valores (CNV) dictó la Resolución General 986 que incorpora y reglamenta los Programas Globales de emisión de Obligaciones Negociables para las PyMEs incluidas en los regímenes especiales PYME CNV y PYME CNV Garantizada.

La Resolución busca promover el acceso al mercado de capitales de las PyMEs y agilizar los procesos de autorización de oferta pública.

La CNV incorporó ciertas disposiciones debido a las características particulares de ambos regímenes y a la necesidad de simplificar algunos recaudos normativos que aplican a las emisoras de obligaciones negociables. Estas disposiciones reglamentan la creación de Programas Globales para emisoras bajo los Regímenes que, a la vez, permiten emitir series y/o clases bajo un mismo Programa Global.

Los Programas podrán incluir la posibilidad de emitir bonos SVS+, conforme a los Lineamientos para la Emisión de Valores Negociables Temáticos en la Argentina.

Entre las principales características de los Programas Globales, se encuentran:

1.         La posibilidad de denominar las emisiones en una o más monedas, en Unidades de Valor Adquisitivo (UVAs) actualizables por el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER); o en Unidades de Vivienda (UVIs), actualizables por el Índice del Costo de la Construcción (ICC).

2.         La actualización del monto mínimo de suscripción de emisiones en base a UVA.

3.         La información mínima y la documentación que debe incluirse para solicitar la autorización de oferta pública del Programa Global bajo los Regímenes.

4.         El plazo de duración de los Programas Globales, que será como máximo cinco años desde que se aprueba.

5.         El plazo de difusión, que deberá ser al menos, tres días hábiles. Pero, si la emisión está destinada a inversores calificados, el plazo de difusión mínimo podrá reducirse a dos días hábiles.

Por último, la CNV aprobó los lineamientos para el Prospecto Programa Global Simplificado para PYME CNV o PYME CNV Garantizada y para el Suplemento de prospecto simplificado emisiones de clases o series bajo Programas Globales de PYME CNV o PYME CNV Garantizada.